Das Berufsbild
Was macht ein Spezialist Portfoliomanagement?
Die Rolle sitzt im Treasury und verwaltet die eigenen Wertpapieranlagen der Bank. Nach den MaRisk gehört sie zum Bereich Handel und ist von Abwicklung, Kontrolle und Risikocontrolling getrennt. Es gibt keine Kunden und keine Vertriebsziele, aber ein Ergebnis, an dem die Arbeit gemessen wird. Zum Alltag gehören Marktbeobachtung, Kauf- und Verkaufsentscheidungen im Rahmen der Anlagestrategie, Geschäfte mit Kontrahenten über Bloomberg oder Handelsplattformen, Zinsderivate zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos im Anlagebuch und die Liquiditätsreserve für LCR und NSFR. Hinzu kommen Vorlagen für das Treasury-Komitee, Berichte an den Vorstand und die Dokumentation jeder Entscheidung. In einer Sparkasse oder Volksbank mittlerer Größe besteht das Team oft aus zwei oder drei Personen, die auch Geldhandel, Liquiditätsplanung und Zulieferungen ans Meldewesen übernehmen. Ein großer Teil der Anlagen liegt dort in Spezialfonds bei Deka oder Union Investment, deren Mandate überwacht und gesteuert werden, statt jede Anleihe selbst zu kaufen. In Landesbanken, Förderbanken und Großbanken ist die Rolle enger geschnitten, etwa auf ein Teilportfolio wie Covered Bonds oder das Liquiditätsportfolio.
Der Weg in die Rolle
Viele kommen über die Ausbildung zur Bankkauffrau oder zum Bankkaufmann, sammeln Erfahrung in Wertpapierabwicklung, Risikocontrolling oder Gesamtbanksteuerung und wechseln dann ins Treasury. Häufig ist eine Weiterbildung zum Bankfachwirt, Sparkassen- oder Bankbetriebswirt. Größere Häuser stellen auch Absolventen der Wirtschaftswissenschaften, Finanzmathematik oder Volkswirtschaft direkt ein, oft über ein Traineeprogramm. Für fortgeschrittene Kapitalmarktkenntnisse sind CFA, CIIA oder Treasury-Zertifikate der Frankfurt School verbreitet. Ein gesetzlicher Sachkundenachweis wie für die Anlageberatung ist für das Eigengeschäft nicht vorgeschrieben. Die Bank muss aber nachweisen, dass Händler ausreichend qualifiziert sind.
Was die Rolle verlangt
Gefragt sind gutes Verständnis von Zinskurven, Spreads, Duration und Bewertungseffekten nach HGB, dazu Kenntnisse der Aufsichtsvorgaben zu Liquidität und Zinsänderungsrisiko. Jedes Geschäft unterliegt Limiten, Marktgerechtigkeitskontrolle und Prüfungen durch Revision und Wirtschaftsprüfer. Ein erheblicher Teil der Zeit geht deshalb in Dokumentation, Strategiepapiere und Abstimmungen mit Controlling und Vorstand. Die Arbeitszeiten folgen den Handelszeiten und sind meist planbar. In unruhigen Märkten oder zum Jahresabschluss entsteht jedoch Druck, weil Entscheidungen schnell fallen müssen und Fehler unmittelbar in der GuV sichtbar werden. Schwer fällt vielen der begrenzte Spielraum: Die Strategie gibt der Vorstand vor, und in kleineren Häusern ist vorsichtiges Verwalten gefragt, nicht aktives Handeln.
Aussichten
Mit der Zinswende ab 2022 sind die Eigenanlagen wieder in den Blick der Vorstände und der Aufsicht gerückt. Die damaligen Abschreibungen haben gezeigt, wie stark das Depot A das Ergebnis beeinflusst. Erfahrene Fachleute werden deshalb gesucht, besonders solche, die Zinsrisiko, Liquidität und Bilanzwirkung zusammen denken können. Gleichzeitig verringern Fusionen unter Sparkassen und Genossenschaftsbanken die Zahl der Treasury-Abteilungen. Die Auslagerung in Spezialfonds verschiebt die Arbeit vom Handeln zum Überwachen von Mandaten. Daten- und Programmierkenntnisse, etwa in Python oder VBA, gewinnen an Gewicht. Entwicklungswege führen zur Leitung des Treasury, in die Gesamtbanksteuerung, ins Risikocontrolling oder in größeren Häusern in Portfoliomanagement-Funktionen mit eigenem Risikobudget.
Die Aufgaben
- Eigenanlagen der Bank nach der vom Vorstand beschlossenen Anlagestrategie steuern
- Anleihen, Pfandbriefe und Fondsanteile kaufen und verkaufen
- Zinsswaps zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos im Anlagebuch abschließen
- Liquiditätsreserve für LCR und NSFR planen und vorhalten
- Spezialfondsmandate bei Kapitalverwaltungsgesellschaften des Verbunds überwachen
- Auslastung von Markt- und Kontrahentenlimiten verfolgen
- Vorlagen für Treasury-Komitee und Vorstand erstellen
- Handelsentscheidungen für Revision und Prüfer dokumentieren
Das sollten Sie mitbringen
- • Ausbildung zur Bankkauffrau oder zum Bankkaufmann mit Weiterbildung zum Bankfachwirt oder Bankbetriebswirt, alternativ ein Studium der Wirtschaftswissenschaften oder Finanzmathematik
- • Mehrjährige Erfahrung in Treasury, Wertpapiergeschäft, Risikocontrolling oder Gesamtbanksteuerung
- • Fundierte Kenntnisse in Zins- und Kreditmärkten, Bewertung von Anleihen und Derivaten sowie Rechnungslegung nach HGB
- • Kenntnis von MaRisk, CRR-Liquiditätsvorgaben und Aufsichtsregeln zum Zinsänderungsrisiko
- • Sicherer Umgang mit Bloomberg oder Refinitiv und Excel, Programmierkenntnisse von Vorteil
- • Entscheidungsfähigkeit unter Zeitdruck und sorgfältige Dokumentation
Der Weg in die Rolle
Der übliche Weg führt über die dreijährige Ausbildung zur Bankkauffrau oder zum Bankkaufmann und einige Jahre in Wertpapierabwicklung oder Gesamtbanksteuerung ins Treasury. Begleitend werden meist der Bankfachwirt und der Bankbetriebswirt erworben, was zusammen etwa drei bis vier Jahre berufsbegleitend dauert. Alternativ ist der Direkteinstieg nach einem Bachelor- oder Masterstudium möglich, in größeren Häusern oft über ein zwölf- bis achtzehnmonatiges Traineeprogramm.
Wo gearbeitet wird
- Treasury einer Sparkasse
- Treasury einer Volks- und Raiffeisenbank
- Kapitalmarktbereich einer Landesbank
- Treasury einer Förderbank
- Zentrale einer Großbank oder Privatbank
- Eigenanlagen einer genossenschaftlichen Zentralbank